2015 年 10 月 19 日：一周市(shì)場回顧與展望
（一） 結論回顧與預測
本周觀點：各品種弱勢盤整為(wèi)主，其中煉焦煤、冷軋闆卷相對更弱，中厚闆相對偏強。
上周觀點：弱勢運行(xíng)(上周 Myspic 綜合指數(shù)報(bào) 76.63 點，較上一周下跌 0.56%，符合預期)。

（二） 宏觀方面情況：
1. 三季度經濟數(shù)據不(bù)及預期：
? GDP：前三季度 GDP 同比增長(cháng) 6.9%。其中，三季度增長(cháng) 6.9%，首次跌破 7。拖累了前三季度增速。
? 工業增加值：9 月規模以上工業增加值同比增長(cháng) 5.7%，繼續回落。從環比看，小幅增長(cháng) 0.38%。前三季度規模以上工業增加值同比增長(cháng) 6.2%，增速比上半年回落 0.1
個(gè)百分點。
? 固定資(zī)産投資(zī)：前三季度，固定資(zī)産投資(zī) 394531 億元，同比名義增長(cháng) 10.3%，增速比上半年回落 1.1 個(gè)百分點。三個(gè)産業的(de)投資(zī)增速較 1-8 月份均出現回落。不(bù)過，1-9 月份，新(xīn)開工項目計(jì)劃總投資(zī)增速小幅提高(gāo) 0.1 個(gè)百分點。
? 社會(huì)消費品零售額：前三季度，社會(huì)消費品零售總額 216080 億元，同比名義增長(cháng)10.5%，增速比上半年加快 0.1 個(gè)百分點。顯示商品銷售穩中有增，其中網購發展
迅猛。

2. 9 月進出口數(shù)據同比雙雙下滑：
? 9 月我(wǒ)國進出口總值 2.22 萬億元，同比下降 8.8%。前三季度，進出口總額 178698億元人民币，同比下降 7.9%。其中，出口下降 1.8%；進口大降 15.1%。
? 9 月我(wǒ)國鋼材出口 1125 萬噸，再創曆史新(xīn)高(gāo)。在(zài)鋼鐵出口創紀錄的(de)背景下，9 月鐵礦石進口量刷新(xīn)了年內(nèi)新(xīn)高(gāo)

3. 9 月 CPI 增速重回“1”時代 PPI 連續 43 個(gè)月下滑：
? 9 月國內(nèi) CPI 同比上漲 1.6%，重回“1 時代”，主要是受到食品價格回落的(de)影響。前三季度 CPI 同比上漲 1.4%，漲幅比上半年擴大 0.1 個(gè)百分點 。
? 9 月國內(nèi) PPI 同比下降 5.9%，連續 43 個(gè)月下滑。環比降幅收窄，主要原因是多數(shù)工業行(xíng)業環比價格降幅縮小，但(dàn)鋼鐵、煤炭、水(shuǐ)泥等行(xíng)業下行(xíng)依然厲害。前三季度，PPI 同比下降 5.0%

4. 9 月貨币供應量增速放緩至同比增長(cháng) 13.1%：
? 9 月末，廣義貨币(M2)餘額 135.98 萬億元,同比增長(cháng) 13.1%，增速比上月末低 0.2 個(gè)
百分點，比去年末高(gāo)0.9個(gè)百分點；狹義貨币(M1)餘額36.44萬億元,同比增長(cháng)11.4%，
增速分别比上月末和去年末高(gāo) 2.1 個(gè)和 8.2 個(gè)百分點。
? 前三季度人民币貸款增加 9.90 萬億元，同比多增 2.34 萬億元。其中，9 月份人民
币貸款增加 1.05 萬億元，創下了曆年 9 月新(xīn)高(gāo)，同比多增 1443 億元，也明顯高(gāo)于
8 月的(de) 8096 億元。
? 貨币增速保持平穩，貸款規模出現明顯增加，反映實體融資(zī)需求有所改善

5. 9 月外彙占款連續 8 個(gè)月下滑 降幅收窄：
? 央行(xíng) 9 月外彙占款減少 2641 億元人民币，連續 8 個(gè)月下滑。但(dàn)降幅收窄，較 8 月少降 542 億元，資(zī)金外流的(de)情況有所緩解。
? 9 月末金融機構外彙占款較上月下降 7613 億元人民币，至 27.4 萬億元人民币，再
創曆史最大單月降幅。

6. 10 月發改委批複基建項目投資(zī)超 3700 億元
? 前 9 月，發改委批準固定資(zī)産投資(zī)項目 218 個(gè)，總投資(zī) 18131 億元。其中，交通
基礎設施項目 84 個(gè)，總投資(zī) 9906 億元。10 月，再次密集批複基建項目，13 日批
複了 6 條鐵路(lù)，投資(zī)總額合計(jì)超 2700 億元。15 日，再批 8 個(gè)基建項目，總投資(zī) 943.98
億。

7. 中國政府決定加快核電站建設
? 中國政府已決定在(zài) 2016 年開始的(de)第十三個(gè)五年計(jì)劃中，以每年 6～8 座的(de)速度新(xīn)建
核電站，并為(wèi)引進自主開發的(de)新(xīn)型核電站将投入共 5000 億元資(zī)金。
? 與此前的(de)五年計(jì)劃中每年新(xīn)建 3～5 座核電站相比，今後将加快速度，到“十三五
規劃”全面落實的(de) 2030 年，中國預計(jì)将有 110 座以上的(de)核電站投入運行(xíng)，這(zhè)一數(shù)
量超過美國。

8. 小結：進入三季度後，國際方面：世界經濟複蘇不(bù)及預期，美國加息預期強化(huà)(huà)造成大
宗商品的(de)價格、股市(shì)、彙市(shì)出現大幅動蕩，許多國家貨币出現進一步貶值，加大了中
國出口的(de)壓力；國內(nèi)方面：傳統産業去産能，使得工業下行(xíng)壓力增大，另外，前期增
長(cháng)較快的(de)汽車、手機等行(xíng)業也進入了調整期。多項宏觀數(shù)據都低于此前市(shì)場的(de)預期值，
使得降準、降息等新(xīn)的(de)政策發力預期持續加強。

9. 本周關注：
? 美國 9 月新(xīn)屋開工、美國周首次申請(qǐng)失業救濟人數(shù)、美國 9 月成屋銷售總數(shù)
? 10 月制造業 PMI 初值(法、德、歐元區(qū))
? 日本 10 月制造業 PMI 初值
（三） 原料各品種情況：
1. 鐵礦石：弱勢盤整為(wèi)主。
1) 上周回顧：上周價格呈現下跌狀态（美元指數(shù)：下跌 3.2 美元，從 56.3 美元下跌
至 53.1 美元，跌幅較大；現貨跌幅較小，從 425 元下降 10 元至 415 元）。上周價
格下跌的(de)原因主要是供需矛盾所緻，上周港口庫存為(wèi)8427萬噸（原口徑8007萬噸），
較上一周增 334 萬噸，主要是國慶假日期間天氣原因，上周積壓的(de)船(chuán)隻集中d