這(zhè)個(gè)冬天對于大宗商品市(shì)場來說(shuō)，可能格外寒冷。

在(zài)全球經濟複蘇緩慢、需求不(bù)見起色的(de)大背景下，供給端不(bù)斷承壓，行(xíng)業生存競争愈演愈烈。嚴重的(de)供需失衡導緻大宗商品價格大幅下跌，企業虧損不(bù)斷擴大。更可怕的(de)是，風險已擴散至資(zī)本市(shì)場，債務(wù)違約時有發生。

冰凍三尺，非一日之寒。高(gāo)盛在(zài)最新(xīn)報(bào)告中全線下調大宗商品的(de)價格預期，更把礦業大宗商品說(shuō)成是趕上了“冰河(hé)(hé)期”。究其原因，作為(wèi)全球最重要的(de)大宗商品供需國，經濟面臨下行(xíng)壓力的(de)中國往往被說(shuō)成是“罪魁禍首”。

但(dàn)在(zài)不(bù)少業內(nèi)人士看來，中國經濟放緩對于大宗商品市(shì)場造成的(de)外溢效應，很可能被誇大了。在(zài)這(zhè)場大宗商品寒冬背後，還有著(zhe)更多的(de)複雜因素。

大宗商品全線告急

眼前的(de)大宗商品市(shì)場，一片蕭條，東邊不(bù)亮(liàng)(liàng)西邊也不(bù)亮(liàng)(liàng)。

11月5日，大宗商品多數(shù)下跌。塑料跌3.38%、PP塑料跌2.61%、玻璃跌2.13%、滬鎳、滬銀(yín)、橡膠、滬金、熱卷、豆粕、鐵礦、PTA(精對苯二甲酸)跌幅均逾1%。漲幅方面，瀝青漲1.45%、滬鋁漲1.44%、澱粉漲1.14%。

就在(zài)11月份的(de)首個(gè)交易日，國內(nèi)主要大宗商品價格大多收跌，其中跌幅最大的(de)農産品菜籽油期貨尾盤跌幅超過3%，逼近(jìn)前期創下的(de)低點，為(wèi)市(shì)場蒙上了一層陰影。

國際市(shì)場亦難逃寒流。繼10月份下挫後，11月開局全球大宗商品市(shì)場依然弱勢，商品市(shì)場的(de)持續陰跌或使今年的(de)跌幅超過2014年，有望刷新(xīn)金融危機以來最差的(de)年份。

“11月份繼續下跌的(de)可能依然很大。”對于臨近(jìn)年底大宗商品市(shì)場的(de)表現，分析師(shī)劉心田認為(wèi)，一方面此前的(de)10月份市(shì)場下挫使得投資(zī)者信心低迷，而另一方面主要大宗商品處于需求淡季，國際環境和終端的(de)需求也難現積極信号。

大宗商品全線告急，生産企業也難逃厄運。由于國際鋁價已近(jìn)6年低位，生産變得無利可圖，美國最大、全球第三大鋁材生産商——美國鋁業公司(sī)11月2日宣布大幅削減産能，導緻美國鋁材冶煉行(xíng)業産能因此減少約三分之一。

寒冬中的(de)另一重災區(qū)——石油行(xíng)業也面臨同樣窘境。石油輸出國組織(OPEC)成員本周開會(huì)，重點讨論如何調整開支以及未來的(de)長(cháng)期策略。說(shuō)白了，就是為(wèi)了應對油價長(cháng)期低迷的(de)現狀，OPEC成員國打算“勒緊褲腰帶”。

過去一年中，油價已下跌逾40%。今年，OPEC預計(jì)在(zài)全球範圍內(nèi)削減1300億美元的(de)石油項目。近(jìn)日，美國石油巨頭雪(xuě)(xuě)佛龍把“褲腰帶”勒到了員工頭上，宣布至少裁員6000人。

瑞士信貸亞太區(qū)基礎原材料研究主管陳群在(zài)接受《第一财經日報(bào)》記者采訪時表示，預計(jì)明年很多大宗商品的(de)需求還會(huì)繼續收縮，隻能依靠供給端減産來打破僵局。此外，“從商品本身(shēn)價格來看，當一個(gè)行(xíng)業絕大多數(shù)生産者不(bù)掙錢(qián)甚至虧損時，個(gè)人認為(wèi)價格下降的(de)空間已經不(bù)多了，目前處于底部持續狀态”。

中國企業日子(zi)也不(bù)好(hǎo)(hǎo)過。10月24日，中國鋁業旗下的(de)撫順鋁業公司(sī)電解鋁生産線正式全線停産，業內(nèi)人士預計(jì)，如果國際鋁價繼續下行(xíng)，行(xíng)業內(nèi)将會(huì)出現更多減産或者關停的(de)電解鋁企業。

根據寶鋼集團董事長(cháng)徐樂江的(de)說(shuō)法，中國鋼鐵行(xíng)業今年前8個(gè)月虧損180億元人民币，産量可能最終縮減20%，與美國和其他(tā)地(dì)區(qū)的(de)經曆相符。

在(zài)這(zhè)樣的(de)背景下