昨日央行(xíng)再度降準，黑(hēi)色系延續前期堅挺态勢。螺紋主力漲2.4%至1970元/噸，鐵礦石主力漲1.5%至370元/噸，焦炭主力漲1.5%至702元/噸，焦煤主力漲1%至607元/噸。盤面追高(gāo)情緒不(bù)強，交投量并未随著(zhe)期價走高(gāo)擴大。
期價依然堅挺，但(dàn)現貨端已呈現出漲勢乏力，訂單疲弱的(de)現象。上周開始，終端真實需求陸續回到市(shì)場，但(dàn)整體需求複蘇力度非常疲弱。現貨鋼價漲勢乏力，貿易商多橫盤報(bào)價觀望為(wèi)主。29日，上海螺紋報(bào)價維持1920元/噸，天津螺紋報(bào)價維持1980元/噸。上遊原料報(bào)價穩中趨弱，港口鐵礦石現貨報(bào)價維持360元/濕噸，實際成交量小幅走弱；神華一級焦下調10元/噸，二級焦下調15元/噸。另一方面，市(shì)場預期的(de)鋼廠春季複産逐步開始顯現。據中聯鋼、Mysteel統計(jì)，2月底到3月初，鋼廠将集中季節性複産。河(hé)(hé)北(běi)等地(dì)部分鋼廠本周已經開始陸續複産，這(zhè)部分鋼材增量回到市(shì)場仍需一段時間，關注3月中旬以後的(de)鋼材現貨壓力。鋼廠複産短期對于上遊原料仍有支撐。
消息方面，昨日央行(xíng)再度下調金融機構人民币存款準備金率0.5個(gè)百分點，以保持金融體系流動性合理(lǐ)充裕，引導貨币信貸平穩适度增長(cháng)。從盤面反應來看，市(shì)場此前對此已有部分預期，消息落地(dì)後期價多表現為(wèi)高(gāo)位回落。以往經驗來看，實體經濟對央行(xíng)放水(shuǐ)的(de)邊際效用(yòng)已經大幅減弱，此次降準對期價的(de)提振效果值得質疑。不(bù)過，配合前期信貸數(shù)據、房(fáng)地(dì)産熱情和政策态度，短期市(shì)場情緒依然偏強。
操作上，此輪反彈并未有基本面因素配合，因此單邊不(bù)建議(yì)追高(gāo)，期價短期預計(jì)仍将維持高(gāo)位整理(lǐ)。前期鋼礦套利離(lí)場後，鐵礦石5-9正套可繼續持有。單邊操作上，随著(zhe)鋼廠複産，行(xíng)業基本面或在(zài)3月中旬開始走弱，空單建議(yì)觀望等待。