随著(zhe)央票巨量到期，央行(xíng)順勢增大了公開市(shì)場正回購的(de)操作規模。同時，銀(yín)行(xíng)間市(shì)場資(zī)金面仍維持總體寬裕态勢，上海銀(yín)行(xíng)間同業拆放利率(Shibor)穩中有降。盡管全球貨币政策日趨寬松，但(dàn)業內(nèi)人士多數(shù)認為(wèi)，目前還看不(bù)到中國央行(xíng)降息的(de)可能性。
   公開市(shì)場操作結果顯示，昨日央行(xíng)實施了550億元28天期限正回購操作，利率繼續持平于2.75%。而由于本周的(de)到期央票規模達到1100億元，加上760億元正回購到期所釋放的(de)資(zī)金，本周已合計(jì)投放流動性1860億元。在(zài)這(zhè)一态勢下，央行(xíng)順勢加大了正回購回籠力度。如果周四保持中性操作，本周仍将延續前兩周的(de)“不(bù)回籠”狀态。
   實際上，4月份最後一周央行(xíng)在(zài)公開市(shì)場實現了近(jìn)十周以來的(de)首次淨投放，而5月份首周則實現了罕見的(de)零投放。從近(jìn)幾周的(de)變化(huà)(huà)來判斷，央行(xíng)有意在(zài)貨币政策風向上釋放出穩健和中性的(de)信号。
廣發銀(yín)行(xíng)債券交易員認為(wèi)，央行(xíng)通過公開市(shì)場釋放流動性，一定程度上也是為(wèi)了平衡有關部門(mén)對外彙資(zī)金流入的(de)收緊姿态。由此看來，在(zài)下半年國內(nèi)通脹預期或走高(gāo)的(de)背景下，降息或降準等政策大轉向應該為(wèi)時尚早。
   國家外彙管理(lǐ)局日前發布《關于加強外彙資(zī)金流入管理(lǐ)有關問題的(de)通知》稱，将銀(yín)行(xíng)結售彙綜合頭寸限額與外彙存、貸款比率挂鈎，加強對進出口企業貨物(wù)貿易外彙收支的(de)分類管理(lǐ)，加大外彙管理(lǐ)核查檢查力度。分析人士認為(wèi)，此舉将導緻虛假外貿資(zī)金流驟減，外彙占款或趨于回落，未來也将對市(shì)場流動性形成收縮效應。
   國金證券固定收益分析師(shī)汪先珍指出，管理(lǐ)層的(de)意圖應該不(bù)是快速收縮流動性，而是在(zài)于人民币彙率的(de)管理(lǐ)。綜合來看，前期靠量堆積的(de)流動性寬松不(bù)可持續。
   昨日，銀(yín)行(xíng)間市(shì)場資(zī)金價格總體呈現回落。截至收盤，1日Shibor下跌42個(gè)基點至2.3600%，7日Shibor下跌4.5個(gè)基點至3.1760%，均處于3、4月間資(zī)金價格的(de)平均水(shuǐ)平。