自7月份以來，國內(nèi)鋼材價格及冶金原料市(shì)場結束下跌行(xíng)情，主要鋼材品種價格相繼反彈，一向大于鋼材價格漲幅的(de)鐵礦石漲幅更大。不(bù)過，8月後期市(shì)場有所走弱。傳統金九銀(yín)十來臨，鋼價能否在(zài)短暫調整後再度拉漲呢(ne)?
   筆者認為(wèi)，無論是宏觀面還是微觀面，須高(gāo)度關注一些不(bù)确定因素。
   從宏觀面來看，政策刺激預期減弱。受6月份以來中央微調措施影響，7月份各項指标多好(hǎo)(hǎo)轉，當月PPI(生産者價格指數(shù))、外貿出口、用(yòng)電量及制造業 PMI(采購經理(lǐ)指數(shù))等均環比出現回升态勢，顯示實體經濟進一步下滑勢頭得到遏制，并呈現回升之勢，也為(wèi)全年GDP增速保7.5%奠定了基礎。這(zhè)預示著(zhe)經濟增長(cháng)保下限無憂，也在(zài)很大程度上預示著(zhe)國家可能無須再出刺激性政策。
   從下遊需求來看，前期已有部分需求提前釋放。從曆年制造業PMI來看，9月份多環比回升，用(yòng)鋼需求有望增加。考慮到生産所需及物(wù)流周期等因素影響，終端企業往往需要提前備料，即需求在(zài)一定程度上已提前釋放。8月份鋼鐵下遊PMI由7月份的(de)46.5%回升至52.6%，其中原料庫存上升至50%，較前期低點回升3.5個(gè)百點，也說(shuō)明了這(zhè)一點。由此可見，金九需求恐怕難寄厚望，環比增量将較為(wèi)有限。
   從供應面來看，鋼廠開工積極，粗鋼産量較高(gāo)。鑒于前期鋼市(shì)行(xíng)情好(hǎo)(hǎo)轉，鋼廠經營狀況得到改善，生産積極性再度提升，據業內(nèi)機構跟蹤，唐山地(dì)區(qū)148座高(gāo)爐有效容積開工率回升至95%以上，8月上旬全國粗鋼日産量達到214.4萬噸，中旬雖有所下降，但(dàn)仍高(gāo)于210萬噸，處于較高(gāo)水(shuǐ)平。庫存方面，盡管目前五大品種鋼材庫存總量延續緩慢下降态勢，但(dàn)線材、中闆及冷軋卷闆庫存已出現回升勢頭，預計(jì)庫存總量将在(zài)未來數(shù)周內(nèi)出現增加态勢。這(zhè)意味著(zhe)後期市(shì)場面臨的(de)供應壓力将逐漸增大。
   從往年的(de)情況來看，自2006年以來，除2006年和2012年9月份鋼價出現上漲以外，其餘年份多下跌或盤整。并且2006年和2012年9月份市(shì)場價格之所以上漲跟之前數(shù)月持續下跌有密切關聯，而今年從6月底開始，鋼價持續反彈，價格達到相對高(gāo)位。
   因此，所謂金九銀(yín)十，對鋼材市(shì)場而言恐怕并沒有想象中那麼樂觀，這(zhè)一點必須引起鋼鐵企業高(gāo)度警惕。