概述：近(jìn)期主要經濟指标顯示，國內(nèi)經濟整體疲弱，但(dàn)随著(zhe)3月中旬以來小微企業減稅、鐵路(lù)固定投資(zī)目标的(de)上調、棚戶區(qū)改造、定向貨币寬松等多項微調政策的(de)實施，經濟逐漸企穩。4月PMI制造業指數(shù)微幅回升，就意味著(zhe)國內(nèi)經濟緩慢回暖。

美國就業、制造業指标表現搶眼，經濟持續向好(hǎo)(hǎo)，美聯儲QE仍将繼續縮減。歐元區(qū)制造業好(hǎo)(hǎo)于預期，CPI出現回升，但(dàn)整體經濟仍顯疲弱，預計(jì)歐央行(xíng)仍将維持較低利率以促進經濟增長(cháng)。外圍經濟持續複蘇，國內(nèi)經濟微調政策效果進一步顯現，預計(jì)5月國內(nèi)經濟有望逐漸趨穩。

一、經濟數(shù)據多數(shù)疲軟經濟緩慢回暖

（一）、官方、彙豐PMI走勢不(bù)一制造業緩慢複蘇

5月1日，統計(jì)局發布2014年4月份中國制造業PMI指數(shù)為(wèi)50.4%,較前一月回升0.1個(gè)百分點，且連續19個(gè)月處于擴張狀态。而稍後公布的(de)，由彙豐、Markit聯合發布的(de)，4月份彙豐終值為(wèi)48.1%，較初值下調0.2個(gè)百分點，與上月持平。

圖1:中國制造業采購數(shù)據經理(lǐ)人指數(shù)（PMI）（來源：統計(jì)局、Markit）

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